بررسی عملکرد استراتژی‌های معاملاتی کمی در بازار آتی سکه طلای بورس کالای ایران

119
تاریخ دفاع: بهمن ۱۳۹۰
دانشجو: آرمین صالح
اساتید مشاور: دکتر محسن بهرام‌گیری
نام دانشگاه: دانشگاه صنعتی شریف
استاد ممتحن خارجی: دکتر حسین عبده تبریزی

با ظهور قدرت محاسباتی روزافزون، رشد دسترسی به داده‌ها، ورود بورس‌های الکترونیکی،
کاهش هزینه‌های معاملاتی، و افزایش رقابت در صنعت سرمایه‌گذاری مالی، استراتژی‌های
معاملاتی کمی یا قواعد معاملاتی کمی، رشد سریعی در چند دهه اخیر داشته‌اند. این
استراتژی‌ها تلاش می‌کنند تا با استفاده از رو ش‌های الگوریتمی یا آماری، حرکت‌های آینده
قیمت دارایی‌های ریسکی را با استفاده از اطلاعات تاریخی بازار پیش‌بینی نموده و از این
طریق فرضیه کارایی بازار را به چالش بکشند.
اقبال رو زافزون به این استراتژی‌ها و کمبود مطالعات تجربی در این زمینه برروی بازارهای
مالی ایران، انگیزه تحقیق در این زمینه را به‌وجود آورد. از طرفی بازار معاملات آتی سکه
طلا در بورس کالای ایران، با وجود نوپایی، به‌دلیل داشتن ویژگی‌های منحصربه‌فردی
همچون اهرم مالی و امکان فروش استقراضی، جذابیت بالایی را برای سرمایه‌گذاران به‌همراه
داشته است. به این ترتیب مطالعه تجربی‌ای، به‌منظور بررسی عملکرد این استراتژ ی‌ها در
بازار معاملات آتی سکه ترتیب دادیم.
در این مطالعه با معرفی چندین استراتژی معاملاتی کمی، عملکرد آن‌ها را برروی داده‌های
تاریخی معاملات آتی سکه طلا، به شیوه پس‌آزمایی و با استفاده از پارامترهای متعدد در
دوره‌های معاملاتی مختلف، بررسی می‌کنیم. به این ترتیب علاوه بر آزمودن عملکرد این
استراتژی‌ها، و معرفی استراتژی‌های برتر در دوره‌های معاملاتی گوناگون، به‌دنبال این
هستیم که در صورت یافتن استراتژی‌ای با عملکرد بهتر از بازار، فرضیه کارایی بازار را نیز به
چالش بکشیم.
نتایج تخقیق نشان دهنده موفقیت برخی از این استراتژی‌ها و ناکامی عده دیگری از آن‌ها،
در این بازار می باشد. در نهایت ضمن ارائه نتایج تحقیق تجربی، تلاش خواهیم کرد دلایل
موفقیت و ناکامی این استراتژی‌ها را به شیوه‌ای شهودی بیابیم.
کلمات کلیدی: استراتژی‌های معاملاتی کمی، فرضیه بازار کارا، بازار معاملات آتی سکه طلا،
پس‌آزمایی

درج دیدگاه

نظر خود را وارد کنید
اسم خود را اینجا وارد کنید